注冊制主板IPO新申報首日，華龍證券、華寶證券獲“壓線”受理？ 已有6家券商進入注冊制主板排隊審核序列

每經記者 王海慜    每經編輯 葉峰    

根據安排，2023年3月4日起，滬深交所開始接收注冊制下主板新申報企業提交的相關申請。

截至18點，上交所官網顯示，今天共有27家主板IPO企業獲得受理。在這27家企業中，包括了華龍證券、華寶證券2家券商。在業內人士看來，這兩家券商應該是昨天已提交上市申請，交易所加班受理，所以其上市申請接收的時間應該以提交日算。

截至目前，進入注冊制主板排隊審核序列的券商已有6家，其中華龍證券的擬募資額最高，達49.39億元。而華寶證券目前行業排名相對靠后，但是自2021年以來公司多項風控指標都有向預警線快速靠近的趨勢，這或許也是公司急于通過IPO補充資本的主要原因之一。

兩家券商獲“壓線”受理？

根據之前交易所的安排，在此前10個工作日的平移期過后，自3月4日起，滬深交所開始接收注冊制下主板新申報企業提交的相關申請。

上交所官網發行上市審核頁面

上交所官網顯示，截至18點，今天共有27家主板IPO企業獲得受理。在這27家中包括了2家券商華龍證券、華寶證券。

而在之前10個工作日內，開源證券、東莞證券、渤海證券、財信證券4家券商的IPO申請已經率先完成了在滬深交易所的平移工作。

那么，之后在注冊制主板審核時，今天起新申報的企業在審核進度上是否會慢于之前10個工作日內完成平移的企業呢？

對此，某頭部券商保代向記者表示，“大體上是這樣的，審核按受理時間排序，但后面受理的好公司在審核進度上會超過前面質地相對較差的公司。”

另外，在資深投行人士王驥躍看來，雖然從今天起交易所接收的主板新申報企業在審核進度上會比之前10個工作日完成平移的企業要慢一些，但今天新受理的華龍證券、華寶證券應該還是按照之前的排隊昨天已經提交上市申請，交易所加班受理，所以這兩家公司上市申請接收的時間應該以提交日算。后面可能還有個別公司因為有補正而晚一兩天獲受理。

華寶證券多項風控指標快速靠近預警線

截圖自：上交所官網

從募資計劃來看，華龍證券、華寶證券、開源證券、東莞證券、渤海證券、財信證券6家券商IPO的擬募資額分別為49.39億元、20億元、40億元、30.95億元、27.26億元、20億元。

從今日披露的華龍證券招股說明書來看，公司本次公開發行股票數量不超過20億股，占本次發行后公司總股本的比例不超過24%。

根據中國證券業協會公布的《證券公司2021年經營業績指標排名情況》來看，2021年，華龍證券這各項主要指標位于行業中游。具體而言，公司總資產位于行業第63名，凈資產位于行業第44名，凈資本位于行業第46名，營業收入位于行業第60名，凈利潤位于行業第51名。

值得注意的是，華龍證券目前對經紀業務的依賴度依然較高。據招股書披露，證券經紀業務是華龍證券收入貢獻最高的業務板塊。報告期各期（2019年、2020年、2021年、2022年上半年），華龍證券證券經紀業務分部收入占公司營業收入的比例分別為21.02%、31.61%、33.92%和 43.04%。其他收入占比較高的業務為自營業務、信用交易業務。

就此次IPO，華龍證券表示，本次發行所得的募集資金在扣除發行費用后將全部用于增加公司資本金，補充公司營運資金，用于公司各項業務的發展。

從今日披露的華寶證券招股說明書來看，公司本次公開發行股票數量不超過13.3億股，占本次發行后公司總股本的比例不超過25%。

和大多數小券商類似的是，華寶證券目前主要的收入來源分別為經紀業務和自營業務。

值得注意的是，目前華寶證券的利潤規模仍較小。2021年公司的凈利潤僅為1.6億元，在行業內排名78位，較2020年下滑了7位。這一利潤規模要小于上述其他5家排隊券商。2022年上半年公司的凈利潤也僅為0.69億元。

據了解，在IPO審核過程中業績是非常重要的因素之一。某券商統計，2021年IPO被否企業被問詢的問題排名前兩類的都與業績有關，分別為持續經營/盈利能力問題、業績真實性問題。

截圖自：華寶證券招股說明書

不過雖然華寶證券目前的業績體量較小，但是自2021年以來公司多項風控指標，如資本杠桿率、凈穩定資金率、自營權益類證券及其衍生品/凈資本等都有向預警線快速靠近的趨勢，這或許也是華寶證券急于IPO的主要原因之一。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855